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相比于当时入股优酷土豆看上去更便宜了2019iyiou

发布时间:2019-05-14 17:44:23 编辑:笔名

10月16日,阿里巴巴宣布已经向优酷土豆董事会发出要约,将以26.6美元一股的价格收购后者。按照此价格计算,阿里巴巴将要为这一收购案付出约45亿美元。

根据优酷土豆创始人古永锵的说法,公司管理层、投资基金股东、以及优酷的创始股东们都对这一收购案表示了支持。所以,这一次的收购速度,可能比之前那些退市的中概股们要快得多。

而通过收购优酷土豆,阿里巴巴进一步增强了自己在娱乐行业中的话语权。面对美国投资者时,他们也可以更理直气壮地说:“我们不是一个简单的电商平台,请不要拿苹果与苹果树对比”了。

只是,这中间的逻辑过程还有点绕,买下一个视频站,可能只是阿里像买下当年的高德、UC一样,慢慢吸收、整合业务的开始。

相比于当时入股,优酷土豆看上去更便宜了

与一年前购买优酷土豆18.5%的股权时所付出的每股30.5美元的价格相比,这一次阿里巴巴的开价要低不少,每股26.6美元比之前便宜12.8%。

这并不是因为优酷土豆的股票变便宜了,在这一次收购要约发出之前,优酷土豆的股价为20.43美元。而在上一次入股的消息发布之前,优酷土豆的股价则是20.51美元。

一个比较合理的解释是,一年前阿里巴巴入股优酷土豆的时候,正赶上阿里巴巴为挂牌纽交所冲刺。为了吸引投资人并且抬高阿里巴巴上市时的股价,阿里巴巴想要通过大量的收购来使阿里巴巴的股票变得更有价值,无论这种价值是账面上的还是战略意义上的。

一年多之后,没有了上市压力的阿里巴巴再次面对优酷土豆时,自然并不愿意再出这样的高价。除此之外,优酷土豆这一年多来的表现也并不是特别好,这可能也是阿里巴巴报价降低的一个原因。

从股价上来看,优酷土豆的股价在2014年4月之后就一路走低。今年3月,优酷土豆的股票达到过12.36美元的水平,还不到去年4月股价的一半。随后,虽然优酷土豆的股价一度在爱奇艺将和优酷土豆合并的传言上冲高至30美元的价位,但终还是跌回15至20美元左右的水平。

目前,阿里巴巴为优酷土豆开出的 26.6 美元一股的收购价,相比起发出要约之前的股价仍然要溢价 30%。在消息发布之后,优酷土豆的股价随即暴涨 22%。

视频站都在抢好内容,这也是他们亏钱的原因

阿里巴巴在入股优酷土豆之后,会影响整个视频站的竞争格局。

在目前的视频站竞争中,爱奇艺、腾讯视频和优酷土豆虽然号称是强的三家,但事实上,行业老大优酷土豆在面临另外两个竞争对手时,已经越来越吃力了。

就在收购前一天,爱奇艺宣布自己已经在 PC 和移动端全面超越优酷土豆,成为行业。而在去年 10 月,爱奇艺首席执行官龚宇在一个论坛上说:“爱奇艺比别人晚了四五年的时间成长起来,现在都已经超过其他行业的竞争对手,有一个重要的原因:钱,砸钱。”

腾讯视频的思路也是差不多,从买好莱坞电影,买国内的《中国好声音》第四季,再到一系列的自制综艺和剧,腾讯视频也是靠这些节目才笼络到了一批用户。

至于花了这么多钱会不会亏损,这才不是他们考虑的问题。先不说目前还没有视频站实现盈利这个事实,爱奇艺背靠百度、腾讯视频有腾讯撑腰,钱根本不是问题。

正因为视频站拼得都是钱,而背靠百度和腾讯让竞争对手有了更充足的弹药,所以优酷土豆这两年的发展才显得异常缓慢。这一次在被阿里巴巴收购之后,优酷土豆终于有了花钱的底气和资本,也有了和爱奇艺以及腾讯视频竞争的资格。

百度、阿里、腾讯,从此会在整个娱乐产业上有哪些直接竞争

从更大的一个层面上来看,阿里巴巴收购优酷土豆只是百度、阿里、腾讯三家互联公司在娱乐产业越来越激烈的竞争的一个缩影。

目前百度在娱乐行业的布局主要还是爱奇艺这个视频站,以及百度糯米这个电影票购票的渠道。号称要用 200 亿拿下 O2O 这个市场的百度,虽然是个后来者,但看上去来势汹汹。

售票这个行业,阿里旗下拥有淘宝电影,此外阿里还投资了美团,所以猫眼电影也可以被视为阿里系。前者拥有和电商链接的优势,后者则是目前的售票平台之一。

阿里和腾讯的竞争更激烈一些。腾讯的优势在音乐、动漫、游戏、文学等方面,其中 音乐的市场份额要比阿里音乐旗下的虾米音乐和天天动听要高。但是这种市场份额上的优势并不能帮助腾讯直接干掉阿里,因为音乐行业的资源极其分散,整合难度很高,从长期来看, 音乐和阿里音乐都会留在这个市场当中。

在动漫、游戏和文学领域,腾讯则成立了腾讯互娱,试图用“知识产权” (也就是 IP )的概念把这些东西全部整合在一起。虽然这种整合的努力目前还没有看出什么成效,但是类似于 飞车的游戏,和角川书店的合作,以及收购盛大文学而成立的阅文集团,都是阿里所缺乏的东西。

然而,在有利可图的电影行业中,阿里巴巴的动作要远比腾讯大,并且快。

去年阿里巴巴收购了文化中国并且重组为阿里影业之后,阿里影业就成了阿里娱乐行业的一个重要起点。今年夏天,阿里影业个主控项目《摆渡人》正式开机,并且还参与投资了多部电影,其中包括《碟中谍 5》以及金秀贤的新电影。随后,阿里巴巴还将电影宣传融资平台娱乐宝以及售票平台淘宝电影注入阿里影业当中。

在电影发行领域,阿里投资了拥有极强地面发行能力的光线传媒,并且和光线达成了战略合作。宣传上,阿里自己的电商是一个重要的宣传渠道,此外在入股了新浪微博之后,微博也能够被它所用。

总之,阿里巴巴在电影产业的布局是三家互联公司中全面的,这是阿里所拥有的优势。

但是威胁始终都是存在的。今年 9 月,腾讯就一口气成立了两家影视公司,一家负责剧的开发,另一家则负责电影的制作。虽然晚了一些,但是凭借着电影票的平台和朋友圈广告的投放,腾讯也可能会受到很多传统影视公司的青睐。

所以,如何将自己在产业链上布局的优势真正转化成对百度和腾讯竞争上的优势,这将会是阿里巴巴需要考虑的一个重要问题。

从内容到用户,百度、阿里、腾讯终争夺的都是时间和资源

搜索、电商、社交——从侧重领域来说,百度、腾讯和阿里巴巴其实谈不上是互为直接竞争对手。但如果放在移动互联的大背景下,我们会发现,所有人终争夺的都是用户的时间和与之对应的资源。

根据中国互联信息中心的数据,中国目前拥有超过 5.5 亿用户。为了社交、工作、购物、娱乐或是线下支付,他们每天的上时间和精力会零散地分布在数十个 App 或是站入口里。如何“粘”住这些用户,使他们长久地为各个平台上的商户及广告商贡献价值,在屏幕变小之后,也变得更困难了。

从三家的主营业务来看,留存时间的差异会变得非常明显。易观国际基于 Android 平台的数据观察发现,的人均使用时长是淘宝的两倍有余,更不用说搜索到结果就会马上离开的百度页面。近些年淘宝主打的所谓“千人千面”的个性化推荐,也是为了让你更有“逛”的感觉。

在主营业务之外,三家留住用户的手段就相对同质化了,也就是通过收购、入股或联盟的方式,拉拢更多的合作伙伴,构建可以在更大范围内吸引用户的生态圈。不管是一打开就能看掉好几部连续剧的视频站,还是下使用频率也越来越高的支付工具,只要进入领域,就有吸引到新用户,或是继续留住老用户的机会。

马云也在盯着亚马逊,这两家的视频业务又有什么不一样

马云不止一次地提起,自己创立的这个公司并不是一个“中国版的亚马逊”,“亚马逊们是一个购物站,人们知道要什么买什么;阿里巴巴则是一种生活方式,人们买到的是惊喜和体验。”马云说。

阿里巴巴和亚马逊的平台上,都有大量的视频娱乐产品。对于亚马逊来说,视频内容与自家平台上售卖的实体书、kindle 或是玩具一样,都是需要被快速送到消费者手中的商品。而阿里巴巴做法——收购优酷土豆,更像是拓宽自己的生态链,用户则是在原来的站上直接消费。

如果从出租的 CD、录音带和 DVD 算起,亚马逊进入视频行业,要比很多电商站都要早得多。但从 2007 年开始,媒介业务的增长速度就变慢了,纸质书和光盘正快速地被移动互联时期兴起的或是流媒体服务取代。

2006 年 9 月,亚马逊试水了一个类似 iTunes 的视频服务 Unbox,但在上面买电视剧或是电影的过程都相当麻烦,发布后一直没什么起色。到 2011 年 2 月,亚马逊才拿出了另一个更像 Hulu 或是 Netflix 的流媒体平台 Instant Video,包括福克斯、派拉蒙、HBO 等合作方出品的大量数字内容被不断放入影库,且针对自家的 Prime 会员提供更为优惠的价格。

目前,这一平台上甚至拥有了亚马逊的自制剧,虽然名气还不如《权力的游戏》或是《纸牌屋》那么大,但能够吸引到 Woody Allen 这样的导演,正说明亚马逊在这一领域有了越来越大的话语权,未来有望吸引到更多的独占用户。

说回阿里,不管是视频销售、还是流媒体服务,都是这家公司创立前 10 年来未曾尝试过的事。在那时淘宝和天猫所擅长的,还是搭台给中小卖家、或是品牌商来卖货,而不是自己提供商品或内容,更不用说是从未接触过的视频。

买回文化中国,或是优酷土豆,都正好补上了阿里从未尝试过的这些新领域。

马云对优酷态度的转变,实际上是电商思路的转变

在阿里 2014 年入股优酷土豆后,双方对外宣布的个合作项目,就是所谓“边看边买”的视频购物模式。通过阿里旗下的广告平台阿里妈妈,淘宝和天猫的商户可以直接将自家的商品广告,打到正在播出的优酷、土豆视频内。

其实,这也不算一项新业务。2009 年 6 月,阿里巴巴就曾与优酷合作过类似的广告项目,只是当时的模式相对简单:由卖家们自制和上传与商品有关的视频广告,终在淘宝店铺的页面上播放。目的是更好地展示商品,打消买家疑虑。

天猫也曾尝试过更精细化的“边看边买”模式,像是买手、品牌商和电视台合作的电视节目《女神的新衣》,就能做到消费者看电视时,可以直接在天猫上下单。

但从本质上来说,视频中出现的电商广告,就和微博信息流中偶尔会出现的软硬文字广告一样,是淘宝、天猫在主站之外寻找到的导流途径。但正如你用广告屏蔽插件所屏蔽的片头贴片广告一样,这些植入性过强的商品介绍,很难提起消费者的兴趣。

而不管是自己谈下来的品牌广告,还是来自淘宝、天猫的投放广告,都是优酷土豆目前重要的收入来源。从公司近四年营收数据来看,广告业务的收入在总收入中的占比一直维持在 80% 以上,而如果扣除版权购买、站带宽两大主要经营成本后,就已经所剩无几。

买回优土后,阿里要拿它来做什么

正如之前所提到的,优酷土豆在视频站的竞争中落后的重要原因就是缺钱。阿里巴巴则有的是钱,资金扶持可以帮助优土加入优质自制剧和综艺节目烧钱的行列。

在开发自制剧和综艺节目的过程中,优土还可能会和阿里影业之间进行合作,双方一同开发一些影视项目。

同时,阿里巴巴作为一个电商,还可能为这些影视项目的开发带来更多电商上的合作,比如在影视作品中带来更多的广告植入,以及后续的衍生品开发。

除此之外,优土作为 PC 端和移动端的影视作品播放渠道,可以和阿里巴巴开发的电视端的天猫魔盒以及天猫影院 (TBO) 之间形成联动。优土平台上的资源可以和天猫魔盒上的资源进行共享,不仅丰富了两个平台可以提供的内容,也可以形成更加完整的娱乐体验。

如果整合好这些业务,阿里巴巴就确实不只是一个电商平台了

通过近几年的疯狂投资、并购,以及像支付宝这样的关联业务不断膨胀,阿里巴巴似乎确实在向马云此前划定的“快乐+健康”方向发展:

在娱乐领域,目前不管是音乐、视频、电视或是电影的产业链,阿里至少都已经有 项自有业务,或是合作伙伴布局在内。

在健康领域,阿里目前仅通过持股方式,拥有一家在香港上市的“阿里健康”,另外就是从入股的广药白云山处,获得了罕见的销售药品资格。相对于线下已经非常完善的医院和药品销售渠道来说,还稍显薄弱。

在体育领域,去年阿里以 12 亿元入股的恒大足球,正在申请新三板上市。至于那个近被列上公司发展方向的“阿里体育”具体要如何运作,也从未对外正式披露过。

短期内被看好、基础也为稳固的,是以蚂蚁金服为核心的金融业务。通过支付宝触达所有消费者,通过商业贷款触达所有商家——不管是流媒体的会员费、淘宝上卖出的电影票,还是交给电影制作方的一笔资金,都可以经过阿里的手来完成。

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